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政府收费公路融资改革:告别银行贷 发行“公路债”

  1. 时间:2017-07-13 13:19

  新华社北京7月12日电 题:告别银行贷 发行“公路债”??政府收费公路融资迎颠覆性改革

  新华社记者赵文君、刘红霞、申铖

  财政部、交通运输部12日联合对外发文,决定今年在政府收费公路范围试点发行收费公路专项债券。

  从昔日政府高度依附银行借贷筹资修路,到将来政府只能靠发债破解融资艰苦,这一推翻性改变是否缓解我国收费公路建设融资困境,戒备收费公路债权危险?

  开“前门”补融资缺口

  2016年全国收费公路统计公报显示,2016年全国收费公路债权余额为4.86万亿元,其中政府还贷公路2.61万亿元,经营性公路2.25万亿元。

  这样的债权余额象征着什么?“相当于政府还贷公路每收10元通行费,有7元须要支付给银行等债权人用于偿还债权本钱,其中不包含偿还债权本金支出。”交通运输部规划研讨院高等工程师王燕弓说,因为债权规模较大、银行贷款融资本钱偏高,使得收费公路特别是政府还贷公路的本钱包袱十分沉重。

  2016年,政府还贷公路的本钱支出为1278亿元,占1811亿元通行费收入的70.6%。“无论是政府还贷公路还是经营性公路,建设投资的七成左右都是以银行贷款为主的债权性资金赌球网址。”王燕弓说。

  自从2015年《估算法》修订出台后,国家对政府举债方法收紧跟 尺度,政府不能再靠银行贷款对新修建的收费公路进行融资。原来政府“贷款修路、收费还贷”的模式无奈为继,必须开辟新的融资渠道,满足全国所有收费公路的建设需要。

  我国收费公路分为“政府还贷公路”跟 “经营性公路”两部分,前者是指政府交通主管部门利用贷款建造的公路,后者是指社会资本通过BOT方式投资建设或者有偿受让收费权的公路。

  按照国度公路网筹划,到2030年,我国将建成11.8万公里国度高速公路网,另方案1.8万公里远期展望线,基本实现高速公路对城区20万以上人口城市的全笼罩。截至2016年底,国度高速公路网已经建成通车9.92万公里,实现了约73%的建设目标,剩下的重要集中在中西部地域,大多是难啃的“硬骨头”。

  交通运输部科学研究院高级工程师杨建平说,由于经营性公路对投资回报的恳求,在公路建设经济效益偏低、但社会效益非常高的地区跟 路线,依然须要依靠政府露面,通过依法发行专项债券的办法筹集收费公路建设资金,就是开“前门”补融资缺口。

  “堵后门”确保偿还才能与发债范围相匹配

  我国收费公路偿债资金压力与公路建设资金缺口彼此叠加,一方面是公路的建设须要,另一方面是债务的阶段性、局部性危险问题不容忽视。发行收费公路政府专项债券,会给公路建设带来什么影响?

  试行措施明白,收费公路专项债券资金专项用于政府收费公路名目建设,优先用于国度高速公路名目建设,重点支持“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大策略计划的政府收费公路名目建设。

  “这将有效遏制一些地方的盲目建设。”王燕弓表现,与以前政府还贷公路“修多少路,贷多少款”的方法相比,将来政府收费公路是依照“发多少债,修多少路”的方法发展,两者在范围把持方面有着本质的差异。后者能够通过对不同地域、不同时间、不同名目发行政府专项债券额度的调控,有效调解收费公路建设范围跟 建设节奏,确保政府收费公路偿还才能与发债范围相匹配。

  根据试行办法,收费公路专项债券资金不得用于经营性收费公路,也不得用于非收费公路名目建设,不得用于经常性支出跟 公路养护支出,也不得用于偿还存量债权。债券收支纳入政府性基金估算治理,接受人大监视;收费公路专项债券依照市场化准则发行,期限、结构明确公道,信息公然透明,便于市场跟 大众监督。

  “有利于降落偏高的融资本钱、合理操纵债权范畴、有效防范债权危险,还可能大幅降低收费公路投资门槛,将动辄多少十、上百亿的巨额投资化整为零变为专项债券,吸引包括中小投资者在内的更多社会资本投资公路基础设施建设。”王燕弓说,通过政府增信作用,给予社会投资者牢固预期跟 公开、透明、公平的投资回报,可以预防社会资本直接投资建设经营收费公路名目存在的经营危险。

  算好收费公路发展细账

  “跟 收费公路总体债权比较,发行债券只是杯水车薪。”杨建平说,发行收费公路专项债券,是针对将来要修筑的公路,属于增量局部,对已经建成的政府还贷公路,也就是存量局部,并不适用。收费公路背地的重要支出是刚性的,债仍旧要还,路仍旧要养。

  对收费公路,民众渴望下降收费标准或减免通行费。“一旦收费尺度冲破连本钱都无奈支付的警戒线,须要借新还息时,收费公路债权雪球将会越滚越大,失去把持。”国度行政学院交通运输治理改造研讨课题组组长王伟说,在收费公路整体收不抵支、收支缺口逐年成倍扩大的情况下,减免通行费的实质是在下降收费公路的还本付息才能,象征着偿债能力的下降跟 偿债进度的放缓。

  从2016年收费公路统计公报看,当年收费公路整体债权危险可控,但因为存在收支缺口4143.3亿元,大量债权须要依附举借新债偿还,这会使将来的偿债压力逐年加大。

  “是否清偿债权余额,主要取决于未来收入的变革跟 收费期限的长短。”王伟说,债权危险的关键在于收费期限,只有收费期限能合乎实际需要,收入覆盖管养本钱、成本后还存在还本才干,最终实现债权了债的问题不大。

  交通运输部公路迷信研讨院研讨员虞明远说,公路交通的巨大成就跟 巨额债权的抵触,经济社会对公路发展需要增添与政府财政才能不足的抵牾,成为我国公路的深品位、突出抵触。

  有不解决公路建设的巨额债权与发展资金、促进公路可持续发展的治本之策?“十三五”古代综合交通运输体系发展打算清楚提出,完善收费公路政策,逐步建立高速公路与个别公路统筹发展机制。

  虞明远表示,要算好收费公路发展细账,厘清债权危险投资压力,避免浮现“按下葫芦浮起瓢”的问题。尽快勘误完美收费公路管理条例。政府的公共财政性资金要更多投向国省道干线跟 城市公路的建设、改造与养护,树破健全公路管理体制,使有限的资金发挥最大的效益;对占路网不足4%的收费公路,要更多运用社会资源,探索有效地收费公路治理的系统机制。

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